Miriam Kraus Rohstoffe Daily vom 16.06.2009 |
Quelle: Auszug aus Newsletter "Rohstoff Daily" |
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| So analysieren Sie die Daten der CFTC |
Was sind die COT-Daten?
Jeden Freitag veröffentlicht die CFTC (US Commodity Futures Trading Comission) den Commitment of Trader (COT) Bericht auf der Seite http://www.cftc.gov/ .
Der COT-Bericht gibt einen Überblick über die Handelsaktivitäten in den verschiedenen Märkten bei Futures und Optionen an CBOT, NYMEX, ICE Futures, KCBOT, CMEX, MGEX usw.
Was bedeutet Netto-Short oder Long?
Man könnte sagen: der Saldo der Long-oder Short-Position. Eine Netto-Long-Position bedeutet, dass eine Gruppe von Marktteilnehmern mehr Long-Positionen als Short-Positionen hält. Bei einer Netto-Short-Position werden umgekehrt eben mehr Short- als Long-Positionen gehalten.
Die einzelnen Marktteilnehmer-Gruppen
Die COT-Daten geben auch einen Überblick über die Positionen der einzelnen Marktteilnehmer-Gruppen:
1. Die Commercials
Die Commercials sind meist Unternehmen, die in diesem bestimmten Bereich tätig sind. Oft werden Sie auch nur als Produzenten bezeichnet. Sie gehen ihre Positionen im Allgemeinen nicht aus den gleichen Profitgründen ein, wie die Spekulanten, sondern hauptsächlich um sich abzusichern (Hedging-Strategie).
2. Die Non-Commercials
Die Non-Commercials sind nichts anderes als Spekulanten, die in diesem Markt ausschließlich unterwegs sind um Profit zu generieren und keineswegs weil sie es auf eine physische Lieferung abgesehen hätten.
Diese Gruppe wird noch einmal in 2 Gruppierungen unterteilt:
Die reportable Non Commercials: das sind die großen Spekulanten, wie große Fonds, deren Positionsgröße eine Meldung der CFTC nötig macht.
Die non-reportable Non-Commercials oder nonreportable Traders: das sind die kleinen Spekulanten deren Positionsgröße keine Meldung bei der CFTC voraussetzt.
So viel einmal zur Einführung!
Zurück zu Herrn W.s Fragen!
Was mir gleich in Herrn W.s Mail aufgefallen ist: Herr W. hat zur Analyse in seinen Aufzeichnungen die COT-Daten Futures only benutzt. Doch liebe Leser, vergessen Sie nie die Optionen. Auch sie sind ein wichtiger Bestandteil des Marktes. Aus diesem Grund nutze ich ausschließlich, wie die meisten Marktbeobachter, die COT-Daten Futures and Options combined.
Sehen wir uns hier zur Erklärung die relevanten Daten aus der Woche bis zum 26. Mai an:
Non Commercials | Commercials | Long : 142.390 | Long: 335.207 | Short : 195.004 | Short: 332.876 | Changes in Commitments | Changes in Commitments | Long: 1.714 | Long: - 15.443 | Short: 9.996 | Short: - 19.061 |
In der Vorwoche bis zum 19. Mai waren die Commercials noch Netto-Short gewesen. Aus den CFTC-Daten Futures and Options combined: Commercials Long: 350.650, Short: 351.937. Das bedeutet, dass die Commercials 1.287 mehr Short-Kontrakte als Long-Kontrakte hielten. Sie hatten also, wie ich im ersten Teil schrieb, eine Netto-Short-Position von 1.287 Kontrakten.
Ferner schrieb ich: die Commercials haben ihre Netto-Short-Position um 3.618 Kontrakte reduziert.
Wie komme ich dazu?
Sehen Sie sich dazu in der Tabelle (bis zum 26. Mai) die Daten unter Changes in Commitments an. Sie sehen, die Commercials haben ihre Long-Position um 15.443 Kontrakte reduziert. Aber zeitgleich haben Sie auch ihre Short-Position um 19.061 Kontrakte reduziert. Daraus ergibt sich, dass sie ihre zuvor bestehende Netto-Short-Position um 3.618 (19.061 - 15.443) Kontrakte reduziert haben.
Zuvor hielten die Commercials eine Netto-Short-Position von 1.287 Kontrakten. Diese haben sie um 3.618 Kontrakte reduziert. Ziehen Sie also von 1.287 Kontrakten die 3.618 Kontrakte ab und sie erhalten - 2.331 Kontrakte, wobei das Vorzeichen eine Änderung der Netto-Position in eine Long-Position andeutet (oder umgekehrt: ziehen Sie von den 3.618 Kontrakten die 1.287 Kontrakte ab und erhalten + 2.331 Kontrakte). Mit anderen Worten: die Netto-Short Position von 1.287 Kontrakten wurde durch die Reduzierung um 3.618 Kontrakte in eine Netto-Long-Position von 2.331 Kontrakten umgewandelt (wie ich im ersten Teil schrieb).
Sehen Sie sich noch einmal die Tabelle an: die Commercials sind folglich 335.207 Kontrakte Long und 332.876 Kontrakte Short. 335.207 - 332.876 = 2.331 .Was zu beweisen war!!
Bei den Non-Commercials ist es einfacher, die blieben nämlich Netto-Short. Sehen wir uns also in der Tabelle die Changes in Commitments an. Long: 1.714 und Short: 9.996. Also: 9.996 - 1.714 = 8.282. Wie ich oben schon schrieb: die Non-Commercials haben in der Woche bis zum 26.Mai ihre Netto-Short-Position um weitere 8.282 Kontrakte ausgeweitet.
Sehen wir uns die Position der Non-Commercials in der Tabelle an:
Long: 142.390, Short: 195.004. Damit haben die Non-Commercials ihre Netto-Short-Position insgesamt auf 52.614 (195.004 - 142.390) Kontrakte ausgeweitet.
So long liebe Leser...das wars fürs Erste mit der Analyse der COT-Daten...Herr W. und alle übrigen Leser, welche die heutige Ausgabe ebenfalls mit Interesse verfolgt haben: ich hoffe, dass ich alle angesprochenen und etwaigen Fragen zu ihrer Zufriedenheit klären konnte....somit verbleibe ich bis morgen und wünsche Ihnen noch Viel Spaß bei der Analyse der COT-Daten...;-)
Ihre Miriam Kraus |
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Quelle:
http://www.investor-verlag.de/boersenwissen/rohstoffe/so-analysieren-sie-die-daten-der-cftc-/
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Die prozentualen Gewinne von Silber und der mit Silber verbundenen Anlagen wird in die Finanzgeschichte eingehen, genau wie der "Silver Corner" der Hunt Brüder 1980!
Dieser Kaufrausch wird den Preis weitaus höher treiben als sich einige Leute derzeit vorstellen mögen, da es mehr "arme" als reiche Menschen und es weitaus weniger Silber als Gold in Anlageform gibt.
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